美國(guó)加息或引發(fā)更大市場(chǎng)波動(dòng) 低回報(bào)市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)!
北京時(shí)間周四凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)如期加息。有華爾街分析師提醒:市場(chǎng)波動(dòng)可能加大,當(dāng)前低回報(bào)的市場(chǎng)可能面臨挑戰(zhàn)。
美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得頗為樂(lè)觀,不過(guò)仍擔(dān)憂通脹,因此強(qiáng)調(diào)加息將是漸進(jìn)的。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)加息不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有傷害。也有人指出,利率散點(diǎn)圖顯示明年加息四次,這顯得有些“鷹派”。
美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)利率預(yù)測(cè)的散點(diǎn)圖顯示,美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2016年底利率可能達(dá)到1.375%,這意味著按每次25個(gè)基點(diǎn)的速度加息,美聯(lián)儲(chǔ)明年可能加息四次。部分分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本次決議顯得“鷹派”。
華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站整理了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)本次FOMC會(huì)議的點(diǎn)評(píng)。
瑞銀美國(guó)副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Drew Matus:
美聯(lián)儲(chǔ)首次加息后,目前市場(chǎng)關(guān)注三個(gè)問(wèn)題:一是利率是否能維持在美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的聯(lián)邦基金利率區(qū)間內(nèi);二是未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)將以什么速度繼續(xù)加息;三是對(duì)于龐大的資產(chǎn)負(fù)債表,美聯(lián)儲(chǔ)將如何處理。
美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中稱(chēng)經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)是平衡的,不再用以前的“接近于平衡”來(lái)表述;預(yù)計(jì)通脹回升到2%,而非像以前那樣描述為“通脹朝著2%前進(jìn)”。這些文字上的變化,都體現(xiàn)了美聯(lián)儲(chǔ)信心的增強(qiáng)。不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)重申,未來(lái)加息路徑是緩慢的。
貝萊德固定收益首席投資官Rick Rieder:
美聯(lián)儲(chǔ)十年來(lái)首次加息,具有重大意義,不過(guò)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響較小。
由于主要央行在貨幣政策上存在偏差,新興市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢,外加全球流動(dòng)性問(wèn)題,未來(lái)市場(chǎng)的波動(dòng)性可能會(huì)更大,這給當(dāng)前低回報(bào)市場(chǎng)更大的挑戰(zhàn)。
Economist Intelligence Unit公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Lake:
市場(chǎng)對(duì)于加息的炒作已經(jīng)過(guò)度,加息不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有過(guò)大影響。貨幣政策仍然是寬松的。預(yù)計(jì)未來(lái)如果經(jīng)濟(jì)沒(méi)有什么大問(wèn)題、金融市場(chǎng)沒(méi)有劇動(dòng),那么將令市場(chǎng)信心有所恢復(fù)。
花旗:
國(guó)債業(yè)務(wù)部門(mén)注意到,資金流向短期國(guó)債,尤其是兩年期國(guó)債,該品種收益率因此突破1%,沒(méi)怎么看到資金流向長(zhǎng)期國(guó)債。
高盛:
加息25個(gè)基點(diǎn)符合預(yù)期,公開(kāi)聲明暗示未來(lái)將進(jìn)一步加息,但表達(dá)了對(duì)通脹的謹(jǐn)慎立場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)總結(jié)顯示聯(lián)邦基金利率中值在2016年底之前將維持不變,2017年-2018年的預(yù)期中值將小幅走低。
德意志銀行美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe LaVorgna:
從利率預(yù)期上來(lái)看,2017和2018年的散點(diǎn)圖中位值小幅下滑,更長(zhǎng)期的中性利率維持在3.5%不變。美聯(lián)儲(chǔ)還表示,在貨幣政策恢復(fù)正常化之前,將繼續(xù)把到期資金再投資。這意味著,再投資將至少持續(xù)到明年全年。
從FOMC聲明看,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表示樂(lè)觀,與10月會(huì)議類(lèi)似。不過(guò),通脹仍然是令美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂的地方。
巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michel Gapen:
美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議的決策符合預(yù)期,市場(chǎng)將關(guān)注未來(lái)貨幣政策可能的緊縮速度、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期、以及美聯(lián)儲(chǔ)與公眾溝通的整體格調(diào)。
"債王"格羅斯表示:
2%是美聯(lián)儲(chǔ)利率的上限,需要2~3年的時(shí)間,聯(lián)邦基金利率才能達(dá)到這一水平。此前,格羅斯一直呼吁美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)盡早加息。
荷蘭合作銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rob Carnell表示:
美聯(lián)儲(chǔ)維持2016年的利率路徑預(yù)期不變,從散點(diǎn)圖上看,2016年可能有四次加息,這很難讓本次決議顯得“相當(dāng)鴿派”。
布朗兄弟哈里曼的首席策略師Marc Chandler表示:
美聯(lián)儲(chǔ)本次屬于“鷹派加息”,因?yàn)辄c(diǎn)陣圖顯示2016年會(huì)加息四次。12月FOMC聲明中,所有委員都投了贊成票,沒(méi)有委員認(rèn)為不該加息了,這表明美聯(lián)儲(chǔ)決定非常果斷,之前有三位委員認(rèn)為不該加息。
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